¿Cuándo bajarán las hipotecas? El BCE no da pistas de la reducción de tipos

Las hipotecas llevan año y medio generando dolores de cabeza a muchas familias españoles. Justo el mismo tiempo desde que el Banco Central Europeo (BCE) empezó a elevar los tipos de interés para frenar la inflación que se desvocó en Europa tras el desconfinamiento por el Covid y se agravó con motivo de la guerra de Ucrania. El índice de precios al consumidor (IPC) se ha ido moderando tras el endurecimiento de los tipos de interés hasta el 4,5% en la eurozona y ahora se sitúa en el 2,8% (IPC enero).

Este movimiento se ha trasladado al mercado hipotecario. El euríbor, el índice de referencia de la mayoría de las hipotecas variables que se comercializan en España, sigue moderándose desde sus máximos alcanzados en octubre cuando cerró en el 4,16%. En noviembre cayó un 4,022% y en diciembre del 3,679%. Sus anteriores máximos datan de octubre de 2008 cuando llegó al 5,248%. La media de enero se situó en el 3,609%, por lo que el euríbor se redujo por tercer mes consecutivo.

Para los hipotecados que revisen semestralmente su crédito este descenso ya se traslada a su hipoteca. El índice de referencia de hace seis meses cerró en el 4,073% (agosto de 2023). Las hipotecas se revisan siempre con la referencia mensual y no diaria. Todavía no verán caídas de su hipoteca los que renueven anualmente, ya que en enero de 2023 se situó en el 3,337%, aunque sí se espera para los próximos meses.

Sin embargo, para ver bajadas importantes en las hipotecas es clave que el BCE se decida a bajar los tipos de interés. Sin embargo, el organismo que preside la francesa Christine Lagarde no se ha marcado un calendario de bajadas de tipos ni se ha pronunciado de manera clara al respecto, a diferencia de la Reserva Federal de Estados Unidos que sí ha confirmado que reducirá el coste del dinero en tres ocasiones este 2024.

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, destacó este mismo miércoles que el proceso desinflacionario en la eurozona continúa y se espera que la subida de los precios se modere aún más a lo largo del año, aunque ha subrayado la necesidad de no adelantarse, ya que pasará algún tiempo antes de contar con la información necesaria para confirmar que la inflación está regresando de manera sostenible al objetivo del 2%.

El consenso de los analistas creen que la primera reducción de tipos en la eurozona llegará este verano. En concreto, el panel de expertos del banco central -consultados por propia institución- prevé una rebaja comedida de 25 puntos básicos en julio.

Funcas, Bankinter y Caixabank ven bajadas

A pesar de esta falta de visibilidad que ofrece el BCE hay entidades que confían en una bajada de los hipotecas este mismo año también para aquellas personas con revisión anual. Según la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) estos hipotecados no lo notarán, por lo menos, hasta abril de 2024. El centro de estudios vinculado a la patronal de las antiguas cajas de ahorro cree que los hipotecados van a vivir un mejor año que en 2023. Los expertos de Funcas anticipa un descenso del euríbor al 3% desde sus niveles actuales que alcanzan un 3,66%, mientras que la media mensual de enero se sitúa en el 3,598%.

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El Departamento de Análisis de Bankinter analiza en su informe de Estrategia trimestral su previsión del euríbor a 12 meses, que es el más utilizado para el cálculo de las hipotecas, y anticipa que este se moderará en los próximos años. Según las estimaciones, el dato podría rondar el 4,10% en diciembre de 2023, para aflojar posteriormente hasta el 3,90% en 2024 y el 3,40% en 2025. Respecto al cálculo de revisión de hipotecas, se tiene en cuenta el euríbor medio del mes anterior, y no el diario.

Caixabank también ve caídas del euríbor este año. "Nuestra previsión es que el pasado septiembre el BCE alcanzó el tipo pico (4,5%) y que mantendrá los tipos a este nivel hasta la segunda mitad de 2024, punto en el que empezaría a bajar los tipos de manera gradual. Según estas previsiones, el euríbor a 12 meses se situaría cerca del 3,6% en el promedio de 2024, tras anotar un promedio de cerca del 3,9% en 2023", detalla el texto. De cara a finales del próximo ejercicio, no obstante, CaixaBank Research apuesta que el euríbor se moverá en torno al 3,06%.