La banca rompe récord de beneficios y exprime su momento con las subidas de tipos

El Informe de estabilidad financiera del Banco de España, publicado el 30 de octubre, es claro. Por muy técnica que suene la argumentación, así explica de dónde procede el fuerte crecimiento de los márgenes de beneficio de los bancos: "Se debió fundamentalmente al efecto precio derivado de la subida de los tipos de interés, que por ahora se ha trasladado en mayor medida a los tipos de mercado de activo que a los de pasivo". Este "traslado en mayor medida" se traduce en que los bancos se encaminan hacia un beneficio récord este año, cercano al logrado en 2007 (algo más de 30.000 millones, que con el efecto de la inflación en realidad son más a valores actuales), el ejercicio previo al estallido de la burbuja inmobiliaria que cambió todo.

Como ejemplo, el beneficio de Caixabank en los nueve primeros meses -3.659 millones- ya supera en 500 millones el de todo 2022. En estos nueve primeros meses, las entidades que cotizan en el Ibex 35 (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja) sumaron un resultado neto agregado de 19.761 millones de euros, el 23,4% más que en el mismo periodo del año pasado. Un aumento que además habría sido del 33%, según calcula el Banco de España, si se hubiera excluido el pago del gravamen extraordinario a la banca. 

A estas cifras de crecimiento de las principales entidades financieras se llega, como señala el Banco de España, tras obtener unos incrementos muy fuertes de márgenes. En el caso de las principales entidades, Caixabank (la que tiene más negocio en España) elevó el 60,7% el margen de intereses (el negocio básico, la diferencia entre lo que cobra por los créditos y lo que paga por los depósitos) en los nueve primeros meses. ¿Cómo lo hizo? El tipo medio de sus préstamos pasó del 1,84% al 4,23%, mientras que el de los depósitos pasó del 0,02% al 0,71%. En esta misma línea, el BBVA, que en España ganó el 61,9% más (aunque a nivel de grupo mundial creció el 24,3% en resultados), pasó del 1,93% al 4,01% en el precio medio de los créditos, mientras que en los depósitos, del 0,08% al 0,68%. En el Santander, que en España ganó el 68% más (a nivel mundial, el 11,3% más), su margen de clientes creció del 1,87% al 3,37%.

Estos datos demuestran que los bancos, efectivamente, están aprovechando su momento. Y lo hacen del mismo modo que las petroleras, que reflejan de inmediato las subidas del crudo en el surtidor pero remolonean cuando el precio del barril baja. Así, igual que la rapidísima subida de los tipos de interés oficiales (en julio de 2022 estaban al 0,5% y en septiembre pasado, poco más de un año después, al 4,5%) se dejó notar de inmediato en el precio de los créditos, no pasó lo mismo con el pago por los depósitos. Ahí las ofertas por encima del 2% son escasas o las ofrecen entidades de carácter minoritario. "El pasivo está remontando, aunque es verdad que muy lentamente", reconocen en una entidad.

Comparación con Europa

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Si llevamos a cabo una comparación con Europa, los datos ofrecen exactamente la misma conclusión. El tipo medio de los saldos de las hipotecas en España es más alto que en la eurozona (3,43% frente al 2,29%) y además se paga menos por los depósitos (el 1,38% frente al 1,97%). La realidad en este último aspecto es que las entidades se pueden permitir remunerar menos el ahorro (en España hay 2,4 billones en depósitos del sector privado) porque tienen un situación de liquidez más que holgada todavía gracias a las actuaciones del Banco Central Europeo (BCE). 

Pero incluso con esta explicación, "la remuneración a los depósitos es muy baja", sentencia una experta en finanzas, que añade que para comprender la fuerte subida de los márgenes también hay que tener en cuenta que la banca española se ha beneficiado más de las alzas de tipos "porque la mayoría de las hipotecas son a tipo variable [el 75% del estoc vivo es a tipo variable] y también porque el flujo de nuevos préstamos es obviamente a tipos más altos". En un gran banco argumentan que la banca española es la quinta más barata en crédito hipotecario y la cuarta más barata en crédito a empresas de la eurozona.