Los fondos CVC y PAI Partners estudian sacar a bolsa Tendam, dueño de Women'secret o Cortefiel

Tendam Brands, la empresa dueña entre otras marcas de Women'secret, Springfield, Cortefiel o Pedro del Hierro, sondea salir a bolsa. La sociedad controlada por los fondos de private equity CVC y PAI Partners ha reconocido en sus últimos resultados, correspondientes al primer semestre, que "están evaluando posibles alternativas estratégicas para llevar a la compañía a su siguiente fase de crecimiento".

Entre estas alternativas estratégicas a las que se refieren, está incluida una potencial "oferta pública de sus acciones en un mercado regulado", es decir, una salida a bolsa tradicional. Según ha informado Europa Press, el grupo textil podría estar valorado en alrededor de 2.000 millones de euros. De cerrarse el toque de campana sería el regreso de Tendam al parqué español, el cual abandonó en 2006, después de que CVC, PAI y, también, Permira la comprasen a partes iguales en 2005 a la familia Hinojosa por 1.440 millones de euros. En 2017, Permira vendió su participación a los otros dos socios a una valoración de 1.000 millones.

El movimiento que emprenden ahora los dueños de Tendam llega después de la venta frustada del grupo textil a El Corte Inglés. Los grandes almacenes españoles liderados por Marta Álvarez llegaron a ofrecer, en 2022, 800 millones de euros por Tendam que, junto a la deuda, podía haber elevado por encima de los 1.200 millones la operación. Anteriormente, en 2019, los fondos de capital riesgo sondearon una potencial salida a bolsa. Sin embargo, ambas operaciones, la venta y el toque de campana, quedaron frustradas por no alcanzar las expectativas de los dueños de Tendam, que rondaría los 2.000 millones.

Presencia de CVC y PAI Partners en España

CVC es uno de los fondos de capital riesgo con mayor presencia en España. Además de Tendam, es dueño del 9% de los derechos televisivos de LaLiga y del 20% de Naturgy, de Deoleo, una de las mayores empresas a nivel mundial de aceite de oliva, de la Universidad Alfonso X El Sabio, de Vitalia Home, operador de 63 residencias de ancianos en nuestro país, y de Neolito, una empresa especializada en piedra sinterizada. Por su parte, PAI Partners controla la cadena de supermercados Uvesco.

Resultados Tendam en el primer semestre

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La participada de CVC y PAI Partners cerró el primer semestre con unos ingresos de 606,2 millones de euros, un 5% más que en el mismo periodo de 2022. La mejora en la facturación se tradujo en un mayor beneficio antes de impuestos, que se situó en 43,6 millones de euros, un 18,5% más. La deuda neta del grupo textil se sitúa en 358,9 millones de euros, pero los gestores mantienen el objetivo en el horizonte de reducirla para optimizar los costes crediticios. A pesar de que todas las grandes marcas de Tendam registraron crecimiento durante los primeros seis meses de 2023, Cortefiel y Pedro del Hierro lideraron los aumentos.

En una nota publicada por Tendam, Jaume Miquel, presidente y consejero delegado de la empresa de moda, señala: “Tendam continúa demostrando un sólido desempeño en línea al desarrollo de la estrategia Tendam 5.0. Durante el primer semestre, el grupo ha acelerado en todas sus nuevas iniciativas estratégicas que representan ya el 32,5% del crecimiento de la compañía en el período. Unido a la disminución de las presiones inflacionistas, las mejoras en ventas también se han traducido en mejoras adicionales en margen y rentabilidad”.