BANCA
Monte dei Paschi lanza una oferta de 13.300 millones sobre Mediobanca para crear un un gran banco italiano
La entidad toscana ha establecido una ecuación de canje de 23 acciones propias por cada 10 acciones de Mediobanca, lo que implica una valoración de 15,992 euros por título de su rival y supone una prima del 5,03%

Logo del banco italiano Monte dei Paschi di Siena. / Europa Press
Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) ha presentado una oferta de 13.300 millones de euros para hacerse mediante un intercambio de acciones con su competidor doméstico Mediobanca con el objetivo de crear un gran banco italiano en el contexto del proceso en curso de consolidación del sector bancario en el país transalpino, según recoge la agencia Europa Press. La entidad toscana, considerada el banco más antiguo del mundo, puesto que sus orígenes se remontan a 1472 y en la que el Ministerio de Economía y Finanzas de Italia (MEF) controla el 11,7% del capital social, ha establecido una ecuación de canje de 23 acciones propias por cada 10 acciones de Mediobanca, lo que implica una valoración de 15,992 euros por título de su rival tomando en cuenta los precios al cierre de la sesión del jueves y supone una prima del 5,03%.
MPS ha explicado que su oferta, aprobada tras la reunión de ayer de su consejo de administración, "tiene como objetivo crear un nuevo campeón nacional en el sector bancario italiano" y está condicionada a obtener una adhesión "igual a al menos del 66,67% de los derechos de voto ejercibles", además de quedar sujeta a la recepción de las autorizaciones regulatorias pertinentes.
"Con esta operación industrial, queremos marcar un nuevo enfoque en el proceso de consolidación del sector bancario que cree de manera innovadora valor inmediato tanto para los accionistas de MPS como de Mediobanca, y creo que también para todo el país", ha afirmado Luigi Lovaglio, consejero delegado de Banca Monte dei Paschi di Siena, reiterando la aspiración de "un nuevo campeón nacional, con dos excelentes marcas que queremos proteger y valorizar aún más".
Según MPS, cuya capitalización es alrededor de un 40% inferior a la de Mediobanca, la transacción liberará el valor total de los activos fiscales diferidos (DTA) por pérdidas de MPS, aprovechando el mayor ingreso imponible combinado, acelerando el uso de unos 2.900 millones de euros de DTA durante los próximos seis años, o aproximadamente 500 millones de euros anuales, lo que generará un beneficio material en términos de capital.
Además, calcula que el nuevo grupo se beneficiará de sinergias antes de impuestos de alrededor de 700 millones de euros al año, de los cuales alrededor de 300 millones corresponderían a sinergias de ingresos, alrededor de 300 millones a costes y unos 100 millones de euros a sinergias de financiación.
Expansión de la oferta
En este sentido, espera que las sinergias de ingresos procedan de la expansión de la oferta de productos y servicios, junto con una mayor penetración en segmentos clave, mientras que las sinergias de costes se obtendrán mediante medidas destinadas a la optimización de las funciones centrales, gastos de TI y una reducción de los gastos administrativos.
Por otro lado, en el contexto de la transacción, la entidad prevé actualmente unos gastos de integración de unos 600 millones de euros, brutos de impuestos, que se incurrirán durante el primer año. Las acciones de Madiobanca respondían con una subida del 5,17% al anuncio de la oferta de compra de MPS, cuyos títulos, por el contrario, se anotaban un retroceso superior al 6%.
La propuesta de adquisición de MPS sobre Mediobanca supone el último capítulo por el momento en el intenso proceso de consolidación desatado en el sector financiero italiano desde finales de 2024, donde en los últimos meses se vienen sucediendo movimientos entre distintas entidades transalpinas. En este sentido, tras la oferta de UniCredit por Banco BPM, que crearía el mayor prestamista de Italia, se sumarían la propuesta que este último lanzó por la gestora de activos Anima Holding, además de la oferta de Banca Ifis para hacerse con el 100% de Illimity Bank, junto con la reciente venta de participaciones en Banca Monte dei Paschi di Siena por el Gobierno italiano para reducir su participación en la entidad toscana.
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