MERCADOS

El Ibex sube un 14,78% en 2024 aupado por la banca, Inditex e IAG

IAG se corona como el valor que más ha ganado en el año (105%) mientras que Solaria se ha hundido un 58% en el año

Archivo - Varias personas observan los paneles del Ibex 35 en el Palacio de la Bolsa, a 6 de octubre de 2023, en Madrid (España).

Archivo - Varias personas observan los paneles del Ibex 35 en el Palacio de la Bolsa, a 6 de octubre de 2023, en Madrid (España). / Carlos Luján - Europa Press - Archivo

El 2024 se ha caracterizado por los tipos de interés, el auge de Inditex y el 'boom' turístico, y así ha quedado reflejado también en la evolución anual del Ibex 35. El principal indicador bursátil de España ganó un 14,78% hasta los 11.590 puntos en este ejercicio fiscal gracias a la banca, a la firma capitaneada por Marta Ortega y a IAG, la aerolínea presente en el índice. Las energéticas han lastrado en parte el impulso del Ibex, con caídas en algunos casos de doble dígito.

El año también ha destacado por alcanzar niveles que no se veían en la Bolsa española desde 2010, cuando se superaron los 12.000 puntos durante el último trimestre, si bien la cota se perdió en las últimas semanas, y por ser uno de los índices bursátiles que más ha crecido en Europa, solo por detrás del alemán DAX 40 (18,72%).

Sin embargo, no todos ven los mismos hitos. "La sensación de la Bolsa española en 2024 es de la oportunidad perdida", apunta el analista Rafael Ojeda, puesto que este ha sido un año en el cual "la economía a nivel mundial debería haber crecido de manera mucho más significativa y las bolsas deberían haber subido con bastante más fuerza de lo que lo han hecho, y en especial, las bolsas europeas". Después de un año 2023 muy positivo para la bolsa norteamericana, se esperaba un "trasvase" a la bolsa europea, pero no ha sido así. Con todo, Ojeda reconoce que, "si bien podemos decir que ha sido un año relativamente positivo, podía haber sido infinitamente mejor de lo que ha sido".

Los valores que más han ganado en 2024

En un año de claros ganadores, IAG ha sido el gran triunfador, logrando una impresionante revalorización superior al 100%, lo que ha permitido que su capitalización bursátil alcance los 18.181 millones de euros. Esta subida, liderada principalmente por la recuperación del sector aéreo y una favorable evolución de sus resultados, ha colocado a la aerolínea en lo más alto de la bolsa española.

En segundo lugar, PharmaMar se ha destacado con una subida del 93,51%, alcanzando los 1.42 millones de euros en capitalización. La farmacéutica ha sido impulsada por sus avances en tratamientos oncológicos, lo que ha generado una gran expectativa en torno a sus productos.

Otros valores que han experimentado incrementos destacables incluyen a Banco Sabadell, con una revalorización del 78,79% y una capitalización de 10.176 millones de euros en plena oferta pública de adquisición (OPA) hostil por parte de BBVA, y Neinor Homes, que ha subido un 77,17%, situando su capitalización en los 1.246 millones de euros. Ambos valores se han beneficiado de una buena evolución del sector inmobiliario y financiero.

En un ámbito más diverso, también han destacado empresas como Libertas 7 (76,94%), Aedas Homes (72,98%), y Alba (75,75%), todas con sólidos crecimientos impulsados por diversas dinámicas sectoriales.

Las caídas más significativas en 2024

En contraste, algunos valores han vivido un año de duros reveses en la bolsa española. Duro Felguera ha sido el valor con mayores pérdidas, cayendo un -65,87% y cerrando el año con una capitalización de apenas 48 millones de euros. La firma solicitó un preconcurso de acreedores para negociar un plan de reestructuración que consiga garantizar su viabilidad y también la mayor cantidad de empleos posible. Poco antes, había comunicado unas pérdidas de 52,4 millones de euros durante el primer semestre del año.

Solaria, una de las mayores empresas del sector energético renovable, ha sufrido un descenso del -58,49%, lo que ha reducido su capitalización a 965 millones de euros. La caída ha estado relacionada con la volatilidad del mercado energético y la incertidumbre sobre los precios de la electricidad. Algo similar le ha ocurrido a Acciona Energía, un gigante en el sector de las energías renovables, que ha sufrido una caída del -35,20% por la situación actual de su sector y la disminución de márgenes en sus operaciones internacionales.

Le sigue Soltec, con un retroceso del -53,57%, y Urbas, que también ha registrado un desplome del 39,53% en su valor. Tras la reformulación de sus cuentas de 2023, Soltec reconoció a finales del mes de septiembre un agujero de 40,46 millones y la declaración en preconcurso para negociar con acreedores.

A su vez, Grifols ha visto cómo su cotización se desplomaba un -40,64%, lo que ha afectado negativamente su capitalización, dejándola en 3.909 millones de euros. La farmacéutica catalana se ha visto envuelta en una espiral de polémicas desde el inicio del año, cuando el fondo bajista estadounidense Gotham City Research publicó un informe que le acusaba de manipular sus cuentas y opacidad. La firma acometió una reestructuración de su consejo de administración, nombró como consejero delegado a Nacho Abia y abrió negociaciones con Brookfield para lanzar una OPA conjunta con la familia fundadora Grifols, pero finalmente el fondo retiró su oferta por falta de transparencia durante el proceso.

2024, el año de los dividendos y las salidas a bolsa

El 2024 también ha sido el año de los dividendos y de la vuelta de las salidas a bolsa. El mercado ha elevado un 25% la retribución a sus accionistas a través de los dividendos hasta alcanzar los 34.655 millones de euros. Al mismo tiempo, se realizaron programas de recompras por valor de 13.500 millones de euros.

Puig Brands ha sido la única salida a Bolsa de este año que se ha unido al Ibex 35. Aunque no ha cotizado durante todo el año, a los precios actuales frente al que marcó en su salida a Bolsa, su caída acumulada en 2024 es del 27%. En el último trimestre, también debutaron Inmocemento (FCC) y Cox, además de otras 23 empresas pequeñas y medianas de distintos sectores de actividad.

¿Y el 2025?

El próximo año dependerá de dos factores interrelacionados: Donald Trump y Estados Unidos. "Los inversores de renta variable estarán atentos a la evolución de las políticas monetarias en ambos lados del Atlántico, ya que estas decisiones sin duda van a influir significativamente en el comportamiento de los mercados y en la economía global", explican los analistas de XTB. El desafío será, a su juicio, "equilibrar la lucha contra la inflación sin frenar el crecimiento económico". En la última reunión sobre política monetaria de la Reserva Federal, el presidente de la institución, Jerome Powell, adelantó una previsión menor de los siguientes recortes de los tipos de interés.

¿Y el mercado bursátil español? Se enfrentará a la incertidumbre política del país y a la europea en un momento marcado por las elecciones francesas y alemanas. En todo caso, un escenario de bajadas de las tasas impulsa "que las compañías se puedan ir financiando a mejores tipos de interés". "Creo que el 2025 puede ser un buen año, aunque a expensas de los cisnes negros que nos puedan surgir", adelanta Ojeda.