La CNMV acuerda levantar la suspensión de la cotización de NH este miércoles

NH Hoteles volverá a cotizar hoy a partir de las 10 horas, según ha confirmado en un comunicado la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El regulador ha dado 'luz verde' a la información ofrecida por la compañía donde se aclara que Minor International, accionista mayoritario de la cotizada que ya posee un 94,132% de los títulos, comprará acciones de la hotelera durante un período de 30 días a un precio no superior a los 4,5 euros por unidad. El grupo tailandés anunciaba el movimiento este lunes a través de su página web y NH Hoteles enviaba un hecho relevante esta tarde a los inversores donde explicaba la decisión de Minor International. La CNMV ha aprovechado para recordar que "cualquier exclusión debe pasar por la realización de una opa a precio debidamente justificado". Momentos más tarde, Minora ha desistido en su idea de lanzar una opa de exclusión sobre NH argumentando que el valor propuesto para la compra de las acciones no contaba con el visto bueno de la CNMV.

La compañía explicó en un comunicado que la compra de acciones de la hotelera por parte de su principal accionista, Minor International, se hará a precios de mercado y, por tanto, queda "sin efecto alguno" la decisión de adquirirlas a un máximo de 4,5 euros por acción, según un comunicado. "Las adquisiciones de acciones se realizarán a precio de mercado, en los términos y condiciones que en cada momento Minor considere oportunos y sin establecer ningún precio máximo y, en consecuencia, la referencia a 4,5 euros por acción incluida en la comunicación inicial queda sin efecto alguno", ha señalado.

Además, la hotelera afirma que "el referido proceso de compra no tiene el propósito ni debe ser considerado en ningún modo como una oferta pública de adquisición de acciones conforme a la normativa española de aplicación". NH ha dejado claro que Minor no tiene intención de adquirir acciones adicionales del grupo hotelero una vez finalizado el referido periodo de 30 días, ni de promover la exclusión de negociación de las referidas acciones. "En todo caso, si Minor decidiera promover una exclusión de negociación, tendría que presentar la correspondiente oferta pública de exclusión a la CNMV que tendría necesariamente que autorizar el precio de dicha oferta", indica.

Poco antes del comunicado de la hotelera, la CNMV anunciaba que mantendría suspendida su cotización mientras no recibiese más información sobre la compra de acciones por parte de Minor International. El regulador impidió sobre 12 de la mañana del lunes el intercambio de los títulos de la hotelera a la espera de nueva información relevante, aunque sin señalar que estuviera relacionado con el anuncio de Minor. Los reguladores del mercado español consideraban que las razones esgrimidas por los tailandeses impiden al inversor minoritario valorar sus intenciones y poder tomar una decisión informada. Además, avisan de que si persisten en el movimiento bursátil anunciado, deberán lanzar una opa sobre la compañía.

La CNMV notificaba la suspensión de NH a media sesión de este lunes, cercanas las 12.00 horas. En ese momento, los títulos de la compañía cotizaban a un precio de 3,62 euros, con una subida del 0,97% y la capitalización era de unos 1.300 millones de euros. La empresa había hecho públicos sus resultados del primer trimestre del año y el grupo hotelero recordaba que el periodo enero-marzo es el "más débil" por la estacionalidad del negocio tras presentar pérdidas por valor de 36 millones. Los que indicaba que sus ingresos totales se han disparado en el primer trimestre hasta los 407 millones de euros, un 74,2% más que en el mismo trimestre de 2022, que se vio afectado por las restricciones de la variante Ómicron del Covid. Con este volumen de ingresos, NH supera en un 15,4% los obtenidos en el primer trimestre de 2019, en ausencia de pandemia.

Tras la presentación de resultados, Minor publicaba en su web la decisión de comprar acciones adicionales en el mercado a un precio no superior a 4,50 euros por acción durante un período de treinta 30 días. La compañía señalaba que no tenía intención de comprar más acciones de NH en el mercado a partir de entonces. "Nuestra decisión de adquirir acciones adicionales refleja nuestra confianza en la capacidad de NH para seguir generando valor en sinergias en el próximo futuro", aseguró el consejero delegado del grupo, Dillip Rajakarier.

El grupo tailandés asegura que su interés es fortalecer la acción de la compañía, aunque sus motivaciones son poco claras. "Las razones que ha expuesto Minor son muy genéricas. Es posible que detrás de este movimiento haya razones de tipo contable o financieras", indica Joaquín Robles, analista de la casa XTB. "También es posible que se trate de una llamada para atraer a otros inversores", señala Robles. La propia compañía hotelera no se ha pronunciado sobre el movimiento de su accionista minoritario y todavía está a la espera de que la CNMV notifique la razón por la que se ha suspendido la cotización de la compañía en los mercados este lunes.

GRAN PARAGUAS CORPORATIVO

NH Hotel Group, filial de Minor Hotels, es una de las compañías hoteleras urbanas más importante de Europa y América, donde opera más de 350 hoteles. Desde 2019, la compañía dirigida por Ramón Aragonés trabaja junto a Minor Hotels en la integración de sus marcas comerciales hoteleras bajo un mismo paraguas corporativo, con presencia en más de 50 países de todo el mundo. Juntos tienen una cartera de más de 500 hoteles operados bajo ocho marcas: Anantara, Avani, Elewana, Oaks, NH Hotels, NH Collection, nhow y Tivoli.

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Actualmente, la liquidez del grupo es superior a los 480 millones de euros, tras el repago voluntario el pasado enero de los 50 millones restantes del préstamo ICO por importe de 250 millones recibido en la pandemia. La deuda financiera neta asciende a 340 millones de euros, lo que supone un aumento de 33 millones de euros.

Opa de 2018

No es la primera vez que Minor se lanza sobre el capital de NH. En el año 2018 el grupo tailandés lanzó una OPA sobre la hotelera de 6,3 euros por acción, lo que supuso para la compañía alcanzar una valoración de 2.500 millones de euros. La firma de Tailandia irrumpió em NH en mayo de 2018 tras alcanzar un acuerdo con el fondo Oceanwood para la compra de un paquete de 30 millones de acciones, que representa una participación del 8,6% del capital, hasta 6,4 euros por acción. Después, Minor se hizo con el 26% de la participación del grupo chino HNA y lanzó una opa por el 100% de la cadena.